4月以来，棉纺织市场延续(xù)消费(fèi)旺季强劲势头(tóu)，下游纺(fǎng)企开工负荷高位，加之(zhī)市场对(duì)新年(nián)度减产担忧加重，国内(nèi)棉价(jià)持续上涨。而(ér)国外金融市场风险隐(yǐn)忧(yōu)仍存，消(xiāo)费延续(xù)偏弱局面下，外棉价格承(chéng)压运行(xíng)，导致国内外棉花价差不断收(shōu)缩，最终至4月(yuè)底5月初结束了内(nèi)外棉倒(dào)挂局面。

　　“内(nèi)外棉价自2022年3月以来一直维(wéi)持(chí)倒挂的格局，近期随(suí)着国内棉(mián)价连续攀升(shēng)，价差逐(zhú)渐(jiàn)收窄、由(yóu)负(fù)转正(zhèng)。内盘表现相对(duì)较强的原因在于国内供(gōng)需矛(máo)盾更(gèng)为突(tū)出，春节后(hòu)国内需求持续修复，外两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了贸订单表现也好于预期，叠(dié)加新疆天气(qì)不利(lì)棉花播(bō)种和出(chū)苗(miáo)，减产预期推(tuī)动国(guó)内棉价不断走(zǒu)强。外盘由于2022/2023年度全球(qiú)棉市供需趋于(yú)宽松(sōng)，上涨空间受限。”申(shēn)银万国期货棉花分析师李馨说。

　　卓(zhuó)创(chuàng)资讯棉花分(fēn)析(xī)师高飞(fēi)堂(táng)告诉(sù)记者， 4月(yuè)以来，棉纺织市(shì)场受消费旺季拉动(dòng)效果明显(xiǎn)，大多(duō)纺企纱线产品库存低位，开工(gōng)负荷保持高位运行。据监测，山东主销区4月纺企开机负荷达到75％，较上月提高8个(gè)百分点；纺企所接订单(dān)排单时间达到10天(tiān)，较上(shàng)月(yuè)增加2天，开工负荷及订单排单(dān)时(shí)间达(dá)到近两年来最高水(shuǐ)平。同(tóng)时由于大部分纺企纱(shā)线(xiàn)产品(pǐn)库(kù)存低位，产销压力较小，促使部分(fēn)企(qǐ)业增加原棉储备(bèi)库存，为棉花市场消(xiāo)费提供了(le)坚强支(zhī)撑。

　　“尽管棉花现货价格(gé)持续上涨，但下游纺企对高价棉花的接受程度并不高，仍以刚(gāng)需采购为主。5月(yuè)进入淡季后，下(xià)游订单明(míng)显减少，购销也较(jiào)为冷清(qīng)，棉价的(de)上(shàng)涨也并未有效传(chuán)导到下游，棉纱(shā)、坯布(bù)价(jià)格近(jìn)期均有所走弱。”李馨说。

　　近期郑棉(mián)在(zài)供(gōng)应端利多(duō)的(de)推(tuī)动下强势(shì)上(shàng)涨。中棉协调查报告显示，2023年全国植(zhí)棉(mián)意向面积(jī)为4155.75万亩，同比下降7.4％，降幅较上期扩大3.7个百分点。4月份以来(lái)，新疆地(dì)区陆续出现低温降雨降雪(xuě)天气(qì)，给棉花播种以(yǐ)及出苗带(dài)来了不利影响，进一步加剧了市场对于新年度产量大(dà)降的(de)担(dān)忧，也为(wèi)减(jiǎn)产炒作提供了助推(tuī)剂(jì)。5月新疆气温快速回升(shēng)，郑棉(mián)一度回落，但(dàn)近(jìn)日新疆地(dì)区(qū)迎来(lái)强降雨，部分地区伴随(suí)大风(fēng)和沙(shā)尘暴，可能会(huì)对棉(mián)苗(miáo)生长产生不利(lì)影响，再度引(yǐn)发了市场对于天气的(de)关(guān)注，期价再(zài)创阶(jiē)段性新高。

　　“2023年新(xīn)疆地区棉(mián)花播(bō)种面积普遍下降，根据我们的(de)调研(yán)结果推算，2023年新疆棉花种植面积总计或下(xià)降8.16％。同时，今年春(chūn)播(bō)开启以来(lái)，南北(běi)疆(jiāng)气(qì)温普遍偏低，尤其(qí)是北疆(jiāng)因积温(wēn)不足(zú)，播(bō)种时间推迟5—7日(rì)，加之4月中下旬(xún)及5月(yuè)初部分地区出(chū)现大风沙、降雪、冰雹等极端(duān)天气，导(dǎo)致部分棉田重播，预计新年度棉(mián)苗生(shēng)长进度较去(qù)年同期或(huò)推迟10—15日(rì)，将影(yǐng)响棉铃克(kè)重，或(huò)导致减产幅度扩大。”高(gāo)飞堂(táng)说(shuō)，再(zài)者(zhě)就是(shì)行业人士对新年度供(gōng)应收紧预期增(zēng)强，普遍提高现货售卖价(jià)格。4月份(fèn)国内价格明显上涨，月底(dǐ)3128B级皮(pí)棉(mián)价(jià)格(gé)15554元/吨，较月初(chū)上涨792元/吨(dūn)，涨(zhǎng)幅5.37％。

　　实际上，国内(nèi)供应端方面(miàn)，在意(yì)向种植面积(jī)下(xià)降和播种期低温天气的双重作用下，新年度棉(mián)花减(jiǎn)产概(gài)率大大增加(jiā)。需求端，目(mù)前下(xià)游纺织企业的开机率维持高位(wèi)，而(ér)成品库(kù)存(cún)仍位于历(lì)史(shǐ)偏低(dī)水(shuǐ)平，整体表现尚(shàng)可(kě)，需求端带来的负反馈并不明显。“不过接下来5—7月是纺织行业淡季(jì)，下游需(xū)求(qiú)存(cún)在走弱的预期，短期对国内(nèi)棉价形(xíng)成一(yī)定(dìng)的压(yā)力(lì)。但(dàn)中长(zhǎng)期内需持续复苏(sū)的逻辑(jí)并未改变(biàn)，中国(guó)已经成为支撑全球棉花消费(fèi)复苏的(de)主力军(jūn)。”李馨(xīn)说(shuō)。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是，4月份欧美高通胀(zhàng)问题持(chí)续，使业者担忧持续(xù)加息的(de)紧缩政策，或降低(dī)居民对纺(fǎng)织品服装的消(xiāo)费动力，4月初(chū)USDA公布数(shù)据(jù)显示，中国棉(mián)花消(xiāo)费为794.7万吨，环比(bǐ)3月(yuè)增(zēng)加1.39％；而国外地区(qū)棉花消费量为1604.1万吨，环比下降0.58％。此外(wài)，在(zài)4月下旬(xún)公(gōng)布(bù)的美棉周度净签约量环比下降(jiàng)57％，较4周均值下降72％，进一步使市场担忧国外棉(mián)花市场阶段性需求下滑，外棉价格也随(suí)之(zhī)出现下探。

　　5月USDA报告(gào)首次公布了对于2023/2024年度(dù)棉市(shì)的供需预测，将全球棉花产(chǎn)量小幅下调15万吨至2519万吨，同时(shí)将全球棉花消(xiāo)费量大幅调增144万吨至2531万吨，最终使得期末库存较(jiào)上年度去库(kù)8万(wàn)吨(dūn)。“USDA报(bào)告整体偏(piān)多(duō)，2023/2024年(nián)度全球(qiú)棉花(huā)消费将(jiāng)显(xiǎn)著(zhù)复苏(sū)，全球棉市供需有望转强(qiáng)，支(zhī)撑国际棉价(jià)重心上移。”李馨说。

　　事实上，在国内经济(jì)向好预期(qī)下，棉纺织市场(chǎng)消(xiāo)费增长(zhǎng)明显，叠加极端天气对棉花正常(cháng)出苗(miáo)生长带(dài)来袭扰(rǎo)，供(gōng)应预期收缩(suō)，促(cù)使棉(mián)企(qǐ)挺价出货意愿增强，国(guó)内棉花价格随之水涨(zhǎng)船(chuán)高；而国外(wài)弱预(yù)期(qī)背(bèi)景下(xià)，消(xiāo)费(fèi)下滑，与国(guó)内形成明显反(fǎn)差。

　　据监(jiān)测(cè)，4月初国内外棉花价差（国内棉价-国外棉(mián)价）为-1565元/吨，4月(yuè)28日价差为18元(yuán)/吨，实现自去年4月以(yǐ)来首(shǒu)次转正(zhèng)。截至(zhì)5月16日，国内(nèi)外棉花(huā)价差(chà)延续正值(zhí)。国内棉花(huā)价(jià)格回归至外棉价格上方，或使纺企(qǐ)用棉成本(běn)增加，后续与外棉市场的竞争压力或增(zēng)加。

　　对于后市，李馨认为，下游步入淡季后需求支撑(chēng)减(jiǎn)弱，当前基本面缺乏实质性利好，天气(qì)对产量的影响仍有待(dài)观察，郑棉短期预计宽(kuān)幅振荡(dàng)为主。中长期看，国(guó)内棉花产量下滑是大概率事(shì)件，今年已(yǐ)有许多轧花(huā)厂在升级(jí)改造加工设备，对(duì)于(yú)产(chǎn)能持续扩张的轧花厂来说，如(rú)果棉花(huā)产(chǎn)量(liàng)面临减少，新棉抢收(shōu)大概率会在今年重演，中长(zhǎng)期棉价重(zhòng)心(xīn)有望(wàng)继续抬升。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了